深港通开通(深港通终于来了!)

深港通开通(深港通终于来了!)

深港通终于还是来了。中国证监会与香港证监会11月25日发布联合公告称,深港通下的股票交易将于2016年12月5日开始。

深港通开通(深港通终于来了!)

那么,一旦深港通开通,将对A股的影响几何?深港通有哪些特色?标的有哪些?如何布局深港通的投资机会?你需要知道的全部在这里。

详解深港通

1、投资者门槛:

深股通:无;港股通:50万人民币。

2、标的股范围:

深股通:深成指、深证中小指成分股,且6个月内日均市值超60亿元。

港股通:恒指成份股且12月内市值不低于50亿港币,及港股上市的A+H股票。

3、额度限制:

深股通:每日130亿元;港股通:每日105亿元。

4、交易细则:

深股通:可比内地投资者提前5分钟下单,假期当天及前一天暂停。

港股通:每天9:00至9:15竞价限价;9:30至12:00及13:00至16:00接受增强限价盘;假期当天暂停,另外,港股通为T+0交易,无涨跌停限制,清算规则是T+2。

5、深港通怎么开户:

目前有42家券商有港股股全限,流程大致为:客户申请→风险揭示→知识测评→协议签署→开通。

6、其他小提示:

深港通与沪港通下的港股通账户不能混用;至于汇兑问题,买哪里的股票就按哪种货币计价,所赚的收益可根据实际汇率按公式计算。

接下来A股会走出一波大涨行情吗?

以史为鉴:沪港通行情回顾

2014年4月10日,李克强总理宣布建立上海与香港股票市场交易互联互通机制,当日内地和香港证监部门发布联合公告。历经半年多的准备期,至2014年11月17日,沪港通正式开通。

自沪港通开通公告发布以后,沪指当日即呈现出单边上扬行情,收盘上涨2.30%,深成指上涨2.13%。随即市场进入10天左右的盘整期,之后便开启一轮波澜壮阔的大蓝筹行情。在短短两个月的时间里,沪指从2418点攀升至3406点,涨幅约40%。

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在这一波行情中,券商股表现最为抢眼,国投安信、中信证券、华泰证券、光大证券等10只券商股翻倍。

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机构谈深港通:这四类股最有可能受益

一、高分红,低估值的股票

高分红股票集中在银行、家电和公用事业等行业。中信证券筛选出深港通(以深成指为样本)中股息率最高的股票,并结合市值、估值等条件,得到以下10只最符合海外投资者高分红标准的个股:

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二、稳健板块的领头公司

海外资金明显偏好金融、公用事业(环保)等板块。虽然上市公司盈利增速不高,但盈利表现稳健,未来确定性强,估值低,受到价值投资者偏爱。中信证券筛选深市金融、公用事业的领头上市公司,得到以下10只个股:

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三、深圳市场稀缺行业中的龙头公司

近期A股市场的结构性行情,也使海外投资者更关注一些成长公司。特别是深圳市场以新兴行业为主,消费、信息技术、医疗保健等新兴行业市值占比达。这些标的具备中国特色,为未来中国转型方向的公司,或是海外资金布局的重点。中信证券研报认为,这些股票集中于消费(比如白酒)、旅游餐饮、传媒、电子、农业、汽车(新能源车)等领域。

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四、QFII连续重仓股

以下为2015年连续3个季度,QFII公布的重仓股中的前十名:

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中信证券研究部行业分析师建议重点关注以下10支股票作为深股通的首选标的:美的集团、洋河股份(高分红,低估值);平安银行、国信证券(深圳金融板块领头);宋城演艺、云南白药、乐视网(深圳市场稀缺行业领头);金正大、海康威视、老板电器(QFII连续重仓股)。

深港通详解

1、深港通如何开户:门槛50万

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达到开户条件后,就可以开户了,那么,开户的流程是怎样的呢?根据券商中国此前的报道,开户大致分为五步:客户申请知识测评风险揭示协议签署开通。

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首批参与港股通业务的会员等交易参与人名单已经公布。(点击阅读:参与港股通业务人员名单)。

港股通交易规则

投资者买卖港股通股票的交易时间应遵守联交所规定,即交易日的9:00至9:30为集合竞价时段,9:30至12:00以及13:00至16:00为连续竞价时段。16:00至16:10为收市竞价时段。

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港股通如何结算?

港股结算交收实行“T+2”制度

▶ 内地投资者卖出股票:T日客户卖出股票在账户中冻结,同时卖出股票获得资金即时可用(但不可取)。T+2日中国结算正式划拨股票交给香港结算,香港结算也将客户应得资金交给中国结算。由于中国结算收到资金是在T+2日下午6点,因而客户资金在T+3可取。▶ 内地投资者买入股票:T日客户买入股票立即可卖出(但并未划入账户),同时买入股票应付资金立即冻结,T+2日中国结算正式划拨资金给香港结算,此时资金正式从客户账户中划出,香港结算也将客户买入股票交给中国结算,此时股票才正式登记到客户的账户中。
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港股通交易成本

深交所最新披露,深港通下港股通订单路由服务费收费标准如下:交易类申报每笔0.10元;非交易类申报每笔0.01元;会员及其他交易参与人参与A股等其他产品的交易、非交易申报笔数,未达到深交所规定的每个席位3万笔免收交易单元流量费额度时,在剩余免费额度内免收订单路由服务费。

此前,深交所网站披露的具体各项收费标准如下:

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值得注意的是,投资者在沪港通下的港股通与深港通下的港股通持有同一只港股,其所需缴纳的税费按两个市场分别收取。

深港通标的品种—较沪港通更丰富

深交所25日公布的港股通股票共417只,包括恒生综合大型股100只、恒生综合中型股193只、恒生综合小型股95只、不在上述指数成份股内的A+H股29只,约占香港联交所上市股票市值的87%,日均成交额的91%。

香港联交所同日公布的深股通股票共881只,包括深市主板267只、中小板411只、创业板203只,约占深市A股总市值的71%,日均成交额的66%。

深港通标的股票名单将在深交所、联交所网站专栏公布并及时更新,市场参与人可随时查阅。

相比沪港通,深港通下的港股通新增中小市值香港市场股票,丰富投资者选择。深股通股票范围包括:

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深港通不再设总额度限制

8月16日,证监会发布通知,深港通不再设总额度限制,沪港通总额度即日起取消(此前为3000亿元)。深港通每日额度与沪港通现行标准一致,即深股通每日额度130亿元人民币,深港通下的港股通每日额度105亿元人民币。双方可根据运营情况对投资额度进行调整。

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深港通和沪港通采用“双通道”独立运行机制

投资者通过深港通下的港股通账户买入港股通标的股票,无法通过沪港通下的港股通账户卖出,只能通过原买入账户卖出。

但沪深港股通账户卖出港股的资金可以交叉使用。

投资者通过港股通买卖港股通股票,均以港币报价成交,实际支付或收取的是人民币。在交易结算过程中,港币与人民币的换汇处理,由中国结算与结算参与人负责完成。

风险与tips

警惕这些风险:

一是中小市值股票股价波动风险。目前香港市场对股票交易价格仍不设置涨跌幅限制,且港股实行T+0回转交易制度,加之香港市场做空机制较为灵活,因此,中小市值股票的个股股价容易受到意外事件驱动的影响,股价波动比较剧烈。

二是中小市值股票可能出现“老千股”的风险。投资者需关注中小市值股票普遍具有规模小、业绩不稳定、价格波动幅度较大等特点,特别注意部分港股通上市公司基本面变化大、股票价格低,可能存在大比例折价供股或配股、频繁分拆合并股份的行为,投资者持有的股份数量、股票面值可能发生大幅变化,导致投资者权益可能受损。

三是长期停牌和直接退市的风险。在停复牌、公司行为和退市制度等方面,香港与内地市场均存在一定差异,比如港股通股票可能出现长时间停牌现象;香港市场没有退市风险警示和退市整理安排,相关股票可能存在直接退市的风险;退市后,中国结算通过香港结算为投资者提供名义持有人服务可能会受限。

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深港通开通有何影响?

对香港经济的影响

证监会国际合作部主任祁斌表示,深港通一定程度上可以理解为沪港通的升级版。深港通的开通,一方面将会有更多的投资者参与香港股票市场交易,会支持香港市场的繁荣;另一方面,中国证监会对企业境外上市进行了大规模的简政放权改革。考虑到香港经济很大程度上依赖于金融市场的繁荣,深港通的开通对香港资本市场的具有支持作用,也在很大程度上是对香港经济的支持。

对中国股市的影响

国泰君安认为,深港通引入增量资金有限,非市场决定变量。预计将为A股市场带来750-1500亿左右的增量资金,约占目前深成指流通市值8.5万亿的0.9%-1.8%,对市场短期流动性影响有限。尽管政策推出有利于短期市场风险偏好的提升,但并非决定市场走势的核心变量。

海通证券称,目前海外投资者投资A股的途径包括QFII、RQFII、沪港通和中港基金互认等,深港通开通后,为外资投资中国市场打开又一个通道,A股有更多股票可以投资,资金净流入水平可能会提高。

国信证券预计深港通开通后短期对A股走势影响有限。其报告分析称,从沪股通的交易体量看,日均成交额仅占全部沪股通个股的1.4%,对A股影响有限。并且,从中国台湾和韩国股市对外开放的进程看,海外投资者占比提升和国内个人投资者换手率下降都需要一个长期的过程,一般在10-15年左右。

东兴证券称,深港通对于A股市场对外开放实际影响有限,而此前热议的MSCI主要受流动性及停牌等因素困扰,深港通加分有限。注意到,沪港通运行至今,港股通余额远小于沪股通余额,这主要受港股在今年以来表现更为强势所致。考虑到美联储加息进程对港币的影响等因素,认为未来A股表现有望跑赢港股,预计未来北上资金量将超过南下资金量。

平安证券认为,“深港通”的开通将在长期推动A股的国际化进程。监管层将以“深港通”作为“试验田”,总结A股资金双向流动放开过程中的经验和教训,然后再逐步的放开QFII/RQFII在额度审批和资金自由流动方面的限制,这将增大A股纳入MSCI指数的概率,从而带来长期的增量资金。同时,“深港通”也将使得A股的估值和投资风格与国际市场的差异逐渐的缩小。当然,这些长远的影响需要较长的时间来演变。当前A股高估值、高换手、追逐热点等和国际市场不相称的局面会延续较长时间。

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